2015年，是中国建筑装饰行业面临困难最多、挑战最严厉的一年，房地产调控政策导致投资大幅度下滑，严重影响了装饰企业订单量，回款速度低于预期，业绩表现整体持稳。
但装饰企业各类新业务正在逐步兑现业绩。金螳螂电子商务板块2015年业绩是上年5倍，亚厦股份3D打印及智能家居布局日趋完善;广田股份全年在智慧家居领域下重子，转型决心坚定;宝鹰股份年报亮眼则是依靠了其在“一带一路”和设计领域的大力拓展。这些新业务在各家装饰公司业绩中所占比重逐渐增加，将为企业2016年业绩回升和未来转型做出贡献。
金螳螂
186亿元营收稳固龙头地位
互联网家装打开新增长空间
4月23日，金螳螂2015年报正式出炉。年报显示，公司2015年全年实现营业收入186.54亿元，比上年同期减少9.83%;实现营业利润18.87亿元，比上年同期减少15.56%;实现归属母公司的净利润16.02亿元，比上年同期减少14.65%，实现每股收益0.91元。
2015年，国内宏观经济持续探底，GDP增速最终仅为6.9%，创近25年来新低，装饰行业普遍性受到经济新常态大环境的影响。而新签订单减少，开工建设速度和回款速度不同程度放缓，也成为金螳螂业绩下滑的主要因素。即使是在建筑装饰主营业务上，金螳螂174.96亿元的营收也较上年下降9.79%，这也反应出行业内激烈竞争导致利润率降低的新态势。
尽管行业景气度下行，金螳螂仍然稳坐行业第一龙头位置。机构预计，随着公司2016年第一季度订单回暖，业绩也将开始反转回升，装饰行业迎来复苏迹象。此外，截止 2015 年底，公司已连续 13 年蝉联中国建筑装饰行业百强企业第一名，公司稳坐行业第一龙头的位置。
报告期内，金螳螂加大了对互联网家装业务板块的扶持力度，将公司在公装领域积累的管理模式和理念移植到家装行业上，以互联网思维打造家装电商行业独有的施工班组系统、管理系统和客户满意度调查系统，夯实家装电商的基础。具体来看，2015年，金螳螂家的天猫官方旗舰店和公司网站均已上线，苏州、上海、南京、郑州的线下体验店均已正式运营，2016年有望拓展至40—50家。家装电商业务有望在今年全面开展。反应在年报上，公司去年在电子商务板块的经营收入较上年明显提升，达到2701.22万元，增幅接近500%，业绩贡献明显。
金螳螂去年在“一带一路”新业务渠道的拓展中也表现出色。公司以金螳螂国际为平台，在澳门、俄罗斯、中东(迪拜)、塞班、柬埔寨设立了子公司，积极开拓海外市场，已中标塞班加拉班娱乐度假村项目、中东总督酒店项目、阿比亚Ranches高尔夫酒店项目，与俄罗斯莲花广场集团签订了《战略合作协议》，在柬埔寨和斯里兰卡均有项目跟进。
2016年，公司落重子布局产业链和生态圈，设立产业并购基金，布局外延式发展机会。公司在1月底投资12亿元人民币设立产业并购基金，积极并购整合产业上下游及与主业能够协同发展的优质标的公司，把现有主业做大、做强，逐步实现自身产业链的全面升级。此外，公司对定制精装业务模式进行了完善，将其与金螳螂家的业务放入统一平台，建立互相支撑的营销、采供、施工、项目信息共享体系，为“后建筑”时代抢占精装修市场做准备。
值得注意的是，金螳螂正快速适应行业发展速度放缓的新环境，并通过客户金融，增强对装饰工程资金回收的保障。机构认为，产融结合新模式将为公司争取到装饰业务订单，并为公司贡献金融业务净利润。同时，通过供应链金融为长期合作的中小微企业提供融资，有利于供应商降低成本，提高采购成本议价能力。而从刚发布的第一季度报告来看，金螳螂此举成效显著，在营收微增的情况下，现金流相比去年少流出 5.3 亿，业绩回暖迹象明显。
亚厦股份
传统业务复苏在即
3D打印及智能家居前景可期
4月21日，亚厦股份发布2015年报公告。公告显示，公司报告期内实现营业收入89.69亿元，比上年同期下降30.57%;是上市以来的最大降幅。公司实现营业利润6.83亿元，比上年同期下降45.17%;实现归属于母公司的净利润5.72亿元，比上年同期下降44.59%;实现基本每股收益0.43元。
报告期内，公司营业收入下滑，主要是受宏观经济和固定资产投资下降的影响，项目施工进展缓慢。分业务看，合计占比达87.45%的公装和幕墙业务分别下降39.26%和30.41%，但景观工程和智能化建筑业务分别增长62.57%和259.80%;分区域看，华东和中南地区占比较大，其中华东地区占比稳定在 60%左右，中南地区由2011年的9.25%提升到2015年的15.89%。
公司2015年毛利率为16.68%，同比下滑了2.22%;三项费率合计达到6.92%，比2014年同期增长了3.74%。其中，管理费用增长 42.81%，主要因为公司正在加快实施“一体化”大装饰战略，2015年增加了互联网家装、智能家居等新兴业务的投入力度，同时加大了管理及创新方面的投入力度，导致报告期内费用上升较快;同时项目毛利率有所下滑，从而影响了全年净利润。
2015年，亚厦股份互联网家装业务快速推进。推出的“蘑菇+”以B2B2C 模式提供一口价的全包家装，现已完成地产商签约和全国第一轮317 个运营商招商落地，家装战略布局初步形成。同时，公司积极推进在业务前端应用VR 技术，让客户“所见即所得”，在减少返工成本的同时能够不断提升客户满意度，实现“蘑菇+”互联网家装的模式升级。
公司积极在产业链上下游进行延伸布局，除了互联网家装之外，积极推进智能家居与3D 打印建筑(两翼)等创新业务，这些新业务快速发展有望打开公司业绩增长空间。报告期内，盈创科技举行了3D打印建筑标准专家研讨会，并酝酿推出国家首个地方标准，未来也将成为首个国际标准。同时，盈创科技在3D打印建筑商业化方面也取得突破，为米兰世博会打印KPI馆A馆，为阿联酋迪拜建造世界上首座3D打印办公楼，与MR VARUN SHARMA & ASSOCIATES、韩国现代建设集团等签订合作协议书，3D打印建筑市场实现拓展。
此外，亚厦股份还运用3D建筑打印、VR、BIM技术等新兴技术，快速推进建筑装饰工业化研发体系的信息化融合。其中，BIM技术团队在项目的投标、项目实施过程中发挥了积极的作用，进一步提高了建筑装饰工业化项目的研发工作效率和工作进程。该技术在上海外滩金融中心、连云港文化中心、江苏大剧院、G20主会场等重大项目中得到了应用和推广。公司还作为副主编单位积极参与中国建筑装饰协会《建筑装修工程BIM实施标准》15的编制工作。公司还通过与法国达索公司合作引进及深度二次开发的ENOVIA研发信息化协同系统，进一步提高了建筑装饰工业化项目的研发工作效率和工作进程。
分析机构表示，随着地产产业链持续复苏，有望带动公司公装业务和幕墙业务逐步回暖。“蘑菇+”目前也已经完成布局和管控架构搭建，2016年将逐步兑现业绩。综合来看，亚厦股份2016 年的业绩或将逐步筑底回升。
广田股份
装饰主业回暖
“图灵猫”将成今年亮点
4月22日，广田股份发布2015年报公告。公告显示，公司上年实现总营收80.1 亿元，同比下滑18.16%。实现归属于上市公司股东净利润2.79 亿元，同比下滑48.02%。
报告期内，公司毛利率为16.89%，较去年同期基本持平。净利率为3.88%，下降了1.74%，主要原因是期间费用率明显上升。具体来看，销售费用率为1.76%，上升了0.17%;管理费用率为2.94%，上升了1.21 %;财务费用率为2%，上升了0.54 %。此外，受宏观经济影响回款速度放缓和公司新业务发展带来的费用开支增加所致，公司经营性现金流净额为-8.16 亿元，较去年大幅下滑了432.52%，公司现金流承压较大。
2015年，广田股份在不断夯实传统公装业务的同时，积极发展智能家居、互联网家装、定制精装、金融投资等新板块业务，“装饰工程、智慧家居、金融投资”三大业务平台逐步成型。其中，公司智能家居业务进展较为迅速，“图灵猫”开始进入量产阶段，目前已有部分在手订单，全年销售业绩值得期待。“过家家”也进入快速复制推广阶段，开始逐步贡献营收。机构分析认为，公司智能家居、互联网家装等新业务将逐步兑现业绩，叠加地产产业链复苏，驱动装饰主业回暖，公司2016 年业绩有望迎来反转回升。
具体来看，作为公司发展战略链条上的重要一环，智能家居理念承载者“图灵猫”已于2015年9月份作为业内第一款系统集成式智能家居产品成功推出，系统将实现真正的家电互联，自我监测，自我调控。目前，公司已有部分订单在手，一旦进入量产阶段，将会对公司 2016 年的营收和净利润做出重大贡献，在2016年或成为业绩增长点。
报告期内，公司在互联网装修领域的表现不俗，并于去年5月推出“过家家”互联网装修平台，试图打造一站式装修体验。该项目推进迅速，11月28日在深圳设立线下直营体验店，2016 年还将在深圳和广州设立多家卫星店。主打深圳最普遍的中小户型市场，打造线上用户个性化设计虚拟 3D 样板间，线下实体店体验装修样板间，通过 App 远程互动管理施工，构成闭环高效率商业模式的工程综合服务平台。“过家家”依托广田自身 20 年住宅装修能力及材料供应链优势，提供了一个高性价比的装修模式，占据互联网家装市场。
关于未来业绩预期，机构判断，随着房地产市场强势复苏，家装业务将进入基本面兑现。2016年1—2月份，房地产市场强势复苏，商品房销售面积同比增长 28.2%，增速同比提高 21.%。商品房销售额增长43.6%，增速提高 29.2%。公司自 2015 年下半年增资入股上海荣欣，友迪斯，恒大淘宝等多家公司，拓展家装上下游业务。随着房地产市场销售端量价齐升强势复苏，公司受益于新业务成熟，以及传统装饰业务领域的优势，营业收入或在今年第一季度实现回升。
宝鹰股份
营收增幅接近30%
助力公司实现跨越发展
4月15日，宝鹰股份2015年报正式披露。年报显示，公司2015 年实现营业总收入68.54 亿元，同比增加27.33%，实现归属于上市公司股东的净利润3.35 亿元，同比增加24.79%。每股收益为0.27，同比增长22.73%。在行业发展速度整体下滑的背景下，宝鹰股份业绩逆势上行，可见其经营情况良好，未来发展可期。
从年报数据来看，公司盈利数据逐季好转。分季度来看，公司各季度分别实现营业收入13.05 亿元、17.93 亿元、17.51亿元、20.05 亿元，分别同比增长39.51%、39.49%、32.70%和8.83%。整体来看，公司业务推进和发展处于比较平稳的阶段。
2015年，公司资产减值额度为2.03亿元，同比增长76.52%，主要是公司坏账提取造成;但公司业绩仍然保持了稳定增长，如果这些坏账转回对于公司的业绩影响较大。
报告期内，宝鹰股份跟随“一带一路”政策加大了海外市场的拓展，2015年业绩稳步提升，其中国外营业收入2.98亿元，同比增长100%。分析认为，2016 年亚投行、丝路基金及国家对有关地区的专项贷款与合作基金，还将有利公司发展海外业务。2018年印度尼西亚主办亚运会，印尼宝鹰将受益。
公司2015年装饰工程设计业务实现营业收入1.20亿元，同比增长229.61%，主要原因是公司重点发展设计业务，提升竞争实力。报告期内，全资子公司收购深圳高文安设计有限公司60%股份，该公司在港澳台、欧美华人区及东南亚具有较高知名度，有利于公司实现“设计带动施工”战略，也契合了公司践行“一带一路”战略，拓展海外市场的方针。
宝鹰股份2015年紧跟“互联网+”战略，积极布局新业务。公司结合建筑装饰行业发展趋势及互联网对产业链的变革机会，不断增强公司科技研发实力并积极拓展新业务，依托自身品牌影响力，通过战略投资、收购兼并、整合发展等方式，构筑“互联网+建筑装饰”电子商务生态圈。
2014年，公司战略投资鸿洋电商，2015年，“我爱我家网”股份改制完成。具体来看，公司通过参股我爱我家网布局互联家装，实现了线上线下、公司与互联网平台的协同效应，机构认为，我爱我家的独立运行也有望进一步提升公司的估值。
公司于2015 年12 月对武汉矽感科技有限公司部分股权收购及对其增资完成，公司将借助矽感科技在二维码的物联网领域优势，对项目过程进行管理，实现装修材料的可追溯性，搭建大数据平台，完善供应链管理，有助于提升公司管理效率。
此外，宝鹰股份3 月公告出资1 亿元参股国创智联20%股权，利用国创智联在智慧城市方面的优势和资源，深入推动公司“一带一路”发展战略的进一步实施，结合标的公司在智慧城市建设方面的经验，将智慧城市建设推广到“一带一路”沿线国家。